Modelo estocástico aplicado al proceso de formación de precios de índices bursátiles de España y Chile / Stochastic model applied to the price formation process of the Spain and Chile stock market indexes

RESUMEN

El objetivo de este trabajo es analizar si la formación de precios de los índices general bursátil de Madrid (IGB) e índice general de precios de las acciones de Chile (IGPA) siguen un proceso estocástico del tipo Wiener-Gauss. Los resultados sugieren que el modelo Wiener-Gauss proporciona las bases para realizar estimaciones de precios semanales de ambos índices, las cuales son adecuadas desde el punto de vista econométrico, considerando precios de cierre de los índices IGB e IGPA comprendidos entre los años 1995-2002. A su vez en el horizonte bajo estudio, la rentabilidad semanal del IGB de Madrid e IGPA de Chile siguen una distribución normal. Por tanto, la bolsa de valores de Madrid y la bolsa de valores de Santigo de Chile presentan un comportamiento eficiente, de acuerdo a la forma débil, en la formación de precios semanales de estos activos financieros. La relevancia empírica de este trabajo se asocia a que la bolsa de valores de Madrid es una de las bolsas de los nueve principales centros económicos y financieros del mundo, en tanto que la bolsa de valores de Chile es una de las bolsas de los países emergentes con mayor estabilidad económica en los últimos 15 años