Como se equilibra o orçamento do governo no Brasil? Aumento de receitas ou corte de gastos? / How is the equilibrium of government budget in Brasil? Increase of income or cut of expense?

RESUMO

Usando a restriçäo intertemporal de recursos do governo e técnicas da literatura de raiz unitária e cointegraçäo, testa o equilíbrio de longo prazo das finanças públicas no Brasil 1947 a 1992. Estima qual o mecanismo mais frequente usado pelo governo brasileiro para restaurá-lo, dado um choque de receita ou de gasto. Conclui que a maior parcela dos déficits públicos no Brasil é eliminada por aumentos futuros nos impostos. Mostra que a senhoriagem vem sendo usada sistematicamente para garantir o equilíbrio orçamentário de longo prazo, o que explica a alta taxa de inflaçäo que vigorou nesse período.