THE NEED TO ELIMINATE MISMANAGEMENT AND CORRUPTION IN ISLAMIC SOCIAL FINANCE INSTITUTIONS

ABSTRACT

Semasa pandemik COVID-19, telah jelas bahawa kewangan sosial Islam (ISF) perlu diinstitusikan disebabkan ketidakcukupan kewangan komersial Islam dalam menyediakan penyelesaian kewangan yang mencukupi untuk mencapai kewangan menyeluruh. Oleh yang demikian, penumpuan ISF dengan kewangan komersial Islam sedang terserlah manakala penginstitusian ISF menunjukkan momentum global. Walau bagaimanapun, setakat ini, tiada tatacara tadbir urus komprehensif yang digubal untuk mengawal selia institusi ISF bagi membimbing institusi terbabit dalam menawarkan produk dan perkhidmatan kewangan mereka mengikut parameter Syariah termasuk mengelakkan rasuah. Oleh itu, objektif penyelidikan ini adalah untuk meneroka salah urus dan amalan rasuah yang wujud dalam mengurus ISF dan mencadangkan cara untuk mengatasinya. Bagi mencapai objektif, kajian ini menggunakan analisis dokumen sebagai metodologi penyelidikannya untuk menyemak dan membincangkan pengurusan terpilih dan amalan rasuah institusi ISF yang dilaporkan di seluruh dunia. Adalah dijangkakan bahawa penemuan dari kajian ini akan membantu penggubal dasar, badan penetapan standard untuk kewangan Islam dan institusi ISF untuk menyedari kepentingan mengamalkan amalan tadbir urus yang baik untuk membawa ISF ke peringkat seterusnya. Penyelidikan lanjut boleh dijalankan untuk mengkaji keberkesanan menerima pakai amalan tadbir urus yang baik oleh institusi ISF dan implikasi menerima pakai amalan tersebut.AlternateDuring the COVID-19 pandemic, it became apparent that Islamic social finance (ISF) must be institutionalised due to inadequacies of Islamic commercial finance in providing adequate financial solutions to achieve financial inclusion. As such, the convergence of ISF with Islamic commercial finance is emerging while institutionalisation of ISF is gaining momentum globally. However, so far, there is no comprehensive governance code enacted to regulate the ISF institutions to guide them in the offering of their financial products and services within the parameters of Shari'ah, which include avoidance of corruption. Therefore, the objective of this research is to explore the existing mismanagement and corrupt practices found in managing the ISF and to recommend ways to overcome them. To meet its objective, this study adopts document analysis as its research methodology to review and discuss the selected management and corrupt practices of ISF institutions reported worldwide. It is anticipated that findings of this paper would assist policymakers, standard-setting bodies for Islamic finance, and ISF institutions to realise the significance of adopting good governance practices to take ISF to the next level. Further research could be undertaken to study the effectiveness of adopting good governance practices by ISF institutions and the implications of adopting such practices.