ABD Ticaret Belirsizliğinin Dolar-TL Kuru Üzerine Etkisi

ABSTRACT

Son yıllarda yaşanan başta ticaret savaşları olmak üzere birçok iktisadi, siyasi ve askeri gelişme ticaret belirsizliǧini arttırmıştır. Ayrıca COVID-19 pandemisinin ortaya çıkması ve etkilerinin halen devam etmesi de küresel ticareti olumsuz yönde etkileyerek ticaret belirsizliǧinde artışa neden olmuştur. Baker ve ark.. (2016)'nin geliştirdiǧi ticaret politika belirsizliǧi endeksi bu kapsamda önemli bilgiler sunmaktadır. Ticaret politika belirsizliǧi endeksi başta döviz kurları olmak üzere baǧlantılı birçok göstergeyi de önemli ölçüde etkileyebilmektedir. Bu çalışmanın amacı, ABD ticaret politikası belirsizliǧinin Dolar-TL kuru üzerindeki etkisini araştırmaktır. Bu kapsamda, 20021-20228 dönemine ait aylık verilerden yararlanılmıştır. Çalışmada, analizi gerçekleştirmek için zaman serisi analiz teknikleri kullanılmıştır. Bu çerçevede deǧişkenler arasındaki eşbütünleşme ilişkisi Johansen eşbütünleşme testi ile araştırılmış, eşbütünleşme katsayıları DOLS, FMOLS ve CCR tahmin edicileri ile tahmin edilmiş ve nedensellik ilişkileri Breitung ve Candelon (2006) frekans alanı nedensellik testi ile incelenmiştir. Elde edilen bulgulara göre ABD ticaret politikası belirsizliǧi ile Dolar-TL kuru arasında uzun dönemli bir eşbütünleşme ilişkisi bulunmaktadır. Bununla birlikte ABD ticaret politika belirsizliǧindeki artışlar Dolar-TL kurunu arttırmaktadır. Son olarak ABD ticaret politika belirsizliǧi Dolar-TL kurunun uzun dönemde nedeni iken, kısa ve orta dönemde nedeni deǧildir.Alternate abstractMany economic, political and military developments, especially trade wars, in recent years have increased trade uncertainty. In addition, the emergence of the COVID-19 pandemic and the continuation of its effects have also increased trade uncertainties. All these developments had a significant negative impact on global trade. The trade policy uncertainty index developed by Baker et. al. (2016) provides important information in this context. The trade policy uncertainty index can significantly affect many related indicators, especially exchange rates. The aim of the paper is to investigate the effect of US trade policy uncertainty on the Dollar-TL rate. In this context, monthly data for the period 2000 1-2020 10 were used. In the study, Time series analysis techniques were used to perform the analysis. In this framework, the cointegration relationship between the variables was investigated with the Johansen cointegration test, the cointegration coefficients were estimated with DOLS, FMOLS and CCR estimators, and the causality relationships were examined with the Breitung and Candelon (2006) frequency domain causality test. According to the findings, there is a long-term cointegration relationship between the US trade policy uncertainty and the Dollar-TL exchange rate. On the other hand, increases in the US trade policy uncertainty increase the Dollar-TL exchange rate. Finally, while the US trade policy uncertainty is the cause of the dollar-TL exchange rate in the long run, it is not the cause in the short and medium run.